股票发行注册制与道德风险     被引量：1

Stock Offering Registration System and Moral Hazard

中文题名：股票发行注册制与道德风险

作者：管晓峰

第一作者：管晓峰

机构：中国政法大学民商经济法学院

年份：2016

卷号：0

期号：6

起止页码：9-13

中文期刊名：财经法学

中文关键词：股票发行;注册制;道德风险;风险救济;

摘要：注册制是企业登记的一种方式,体现了国家对设立企业的态度,采用注册制是从保护债权人为中心转为以促进投资为中心,其意义就在于加快公司融资的速度和降低融资成本。注册制的经济实质就是'自由融资'这四个字。目前还不适合以注册制完全替代核准制发行股票,而只能是在核准制系统旁边再建一套不太显眼的注册制系统,两个股票发行市场并行不悖,待市场诚信机制适应注册制需要时再实行单一的注册制。注册制发行股票就是单凭发起人的个人承诺在市场上发行股票,监管部门不再具体审核发行公司资产的有无及真伪,必然带来许多道德风险,目前发行人的发起人多数是法人,如果在股票发行中实行注册制,那会更刺激那些不诚信的公司和个人高举公司的有限责任盾牌,进行欺诈发行,这是目前的法治能力尚难以根本抑制的,所以,股票发行注册制目前只宜适用于由自然人担任发起人的公司,而不宜适用于其他有限责任机构担任发起人的公司。

分类号：D922.287[证券管理法令]

收录：内刊